Komentarz z 17.09.2018 r.
Sebastian Buczek
Prezes Zarządu Quercus TFI S.A.

Podczas gdy na nowojorskiej giełdzie sytuacja cały czas pozostaje około-szczytowa, na GPW inwestorzy przeżywają ciężkie chwile. Szczególnie dotyczy to tzw. szerokiego rynku, czyli średnich i mniejszych spółek. Sytuacja jest tak zła, że odsetek niedźwiedzi w sondażu Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych osiągnął najwyższy poziom w historii – 65,1%.

Odsetek niedźwiedzi rośnie od marca 2017 r., kiedy sWIG80 osiągnął wieloletnie maksimum. Obecnie indeks małych spółek jest już 30% poniżej tamtego poziomu. Można zatem skonkludować, iż bessa na szerokim rynku trwa 1,5 roku i prawdopodobnie nie jesteśmy już daleko do jej końca.

Reasumując, wysoki odsetek niedźwiedzi na GPW to… pozytywny sygnał dla przyszłych notowań średnich i mniejszych spółek. Oczywiście nie ma pewności, kiedy nastąpi dołek 1,5-rocznej już bessy, ale nie jest wykluczone, że jest to perspektywa najbliższych miesięcy (może IV kwartał). Wyceny wielu spółek zaczynają powoli osiągać, charakterystyczny dla dna bessy, poziom skrajnego niedowartościowania.

Autor jest założycielem i Prezesem Zarządu Quercus TFI S.A. Jest także profesorem nadzwyczajnym w Szkole Głównej Handlowej w Warszawie.

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie edukacyjno – informacyjny / promocyjny i stanowi on wyraz własnych ocen, przemyśleń i opinii autora (autorów). Niniejszy materiał nie stanowi oferty ani rekomendacji do zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego. Podane informacje nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej. Podane informacje nie stanowią oferty w rozumieniu Kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej.
Autor (autorzy) niniejszej publikacji oraz Quercus TFI S.A. dołożyli należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w niej informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Niemniej jednak autor (autorzy) niniejszej publikacji oraz Quercus TFI S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za jej prawdziwość i kompletność informacji, ani za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Quercus TFI S.A. posiada zezwolenie na prowadzenie działalności udzielone przez Komisję Nadzoru Finansowego, będącą dla Quercus TFI S.A. organem nadzoru.
Quercus TFI S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Quercus TFI S.A. informuje, że z każdą inwestycją związane jest ryzyko.