Komentarz z 15.07.2019 r.
Sebastian Buczek
Prezes Zarządu
Quercus TFI S.A.

Wydarzeniem piątkowej sesji był ponad 30% wzrost kursu Pfleiderer Group. Tak inwestorzy zareagowali na ogłoszenie wezwania przez głównego akcjonariusza spółki (na 36,4% kapitału po 25,17 zł za akcję).

Historia Pfleiderer Group (wcześniej znanej jako Grajewo) na warszawskiej GPW liczy ponad 20 lat. Można powiedzieć, że była to historia wzlotów i upadków, podobnie zresztą, jak wielu innych firm. Był udany debiut w latach 1990 i później dramatyczny spadek kursu. Była super hossa lat 2003-2007, również zakończona zapaścią notowań. W końcu było połączenie z niemiecką spółką-matką i wzrost ceny do 40 zł. W ostatnich kwartałach spółce wiodło się jednak gorzej, wyniki finansowe się pogorszyły, kurs się przepołowił. Obecnie właściciel podjął próbę skupienia przecenionych akcji i prawdopodobnie wycofania spółki z GPW.

 

Można oczywiście załamywać ręce. Tracimy bowiem kolejną ciekawą spółkę o kapitalizacji ponad 1,6 mld zł i jak tak dalej pójdzie, to polski rynek kapitałowy zamiast rozwijać się, będzie się kurczyć. Nie ma jednak co walczyć z tendencjami rynkowymi – raz jest lepiej, raz gorzej. Obecnie jesteśmy w takiej fazie, podczas której więcej firm jest ściąganych z giełdy niż na nią wprowadzane.

Dla nas najistotniejsze jest jednak to, że ogłoszone wezwanie oznacza, iż wiele spółek, szczególnie tych średnich i mniejszych, jest notowanych obecnie na niskich poziomach. Ich właściciele rozumieją to najlepiej i próbują zwiększyć swoje zaangażowanie i to – jak w przypadku Pfleiderer Group – po cenie istotnie wyższej od bieżących notowań. To nas cieszy.

Indeks sWIG80 po trudnym okresie marzec 2017 – grudzień 2018 r., zachowuje się znacznie lepiej. Od początku roku zyskał już 12,9%, co mocno kontrastuje z 1,7% wzrostem WIG20. I mamy nadzieję, że to nie koniec, a piątkowe wezwanie jest kolejnym dowodem potwierdzającym atrakcyjność wielu spółek. Zakładamy także, iż część środków pozyskanych ze sprzedaży akcji w ramach takich transakcji przez fundusze emerytalne i inwestycyjne przeznaczona zostanie na poszukiwanie kolejnych potencjalnych podmiotów do przejęć.

 

Reasumując, po traumatycznych wydarzeniach 2018 r., sytuacja na GPW się poprawia. Inwestorzy strategiczni wykorzystują okazje i próbują przejmować nisko wycenione spółki. To wyraźny sygnał dla inwestorów, że warto teraz szukać okazji do zarobku na polskim rynku.

Autor jest założycielem i Prezesem Zarządu Quercus TFI S.A.
 
Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie edukacyjno – informacyjny / promocyjny i stanowi on wyraz własnych ocen, przemyśleń i opinii autora (autorów). Niniejszy materiał nie stanowi oferty ani rekomendacji do zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego. Podane informacje nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej. Podane informacje nie stanowią oferty w rozumieniu Kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej.
Autor (autorzy) niniejszej publikacji oraz Quercus TFI S.A. dołożyli należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w niej informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Niemniej jednak autor (autorzy) niniejszej publikacji oraz Quercus TFI S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za jej prawdziwość i kompletność informacji, ani za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Quercus TFI S.A. posiada zezwolenie na prowadzenie działalności udzielone przez Komisję Nadzoru Finansowego, będącą dla Quercus TFI S.A. organem nadzoru.
Quercus TFI S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Quercus TFI S.A. informuje, że z każdą inwestycją związane jest ryzyko.