Komentarz Zarządzającego | Quercus TFI S.A.

Już 12% zyskał od początku roku główny indeks GPW – WIG. To więcej niż zakładała nasza całoroczna prognoza. Na jakim etapie obecnie jesteśmy? Po pierwsze – długoterminowo potwierdziliśmy właśnie, że od I kwartału 2009 r. mamy hossę na polskim rynku akcji. 

Równo rok temu polskie banki przeżywały ciężkie chwile. Podatek sektorowy (0,44% od aktywów), widmo rozliczeń kredytów frankowych po kursach historycznych, kolejne groźne pomysły polityków niemal co kilka dni. Minął rok i… polskie banki są najjaśniejszymi gwiazdami nie tylko warszawskiej GPW, ale…

Jeszcze 12 miesięcy temu tureckie akcje były kandydatem na przebój inwestycyjny rynków wschodzących AD 2016. Po wydarzeniach będących następstwem nieudanego puczu wojskowego, inwestorzy kończyli miniony rok w złych nastrojach, ponieważ Turcja z lidera zamieniła się w outsidera. 

Fala wzrostów za nami, wskaźniki techniczne w strefie wykupienia i wydawałoby się, że korekta nadchodzi dużymi krokami. Problem w tym, że zbyt wielu inwestorów na nią czeka, więc niekoniecznie musi nadejść szybko. 

Co to za magiczne liczby? Już od dobrych paru kwartałów zwracamy uwagę, że akcje w Polsce są relatywnie niedrogie, a na rynkach rozwiniętych potencjał do wzrostów jest ograniczony wskutek bardzo dużych wzrostów w ostatnich 8 latach.

Blue chips na GPW dostały lekkiej zadyszki, choć i tak trzymają się nieźle po grudniowej fali wzrostowej. Teraz czas na średnie i mniejsze spółki. Tym bardziej, że jak dotychczas nie płyną negatywne sygnały ze światowych rynków.